Entradas con valor

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Ilustración: Daniel Gete

La importancia de nuestra jubilación

Los planes de pensiones, lejos de ser un producto extraño o desconocido, constituyen una buena base para nuestra jubilación.

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Ilustración: Daniel Gete

Invertir en planes de pensiones no es sólo para mayores

Para que un árbol nos proporcione sombra hay que regarlo a lo largo de su vida para que crezca

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Ilustración: Daniel Gete

El Coste Invisible

El coste de oportunidad refleja la estrecha relación entre escasez y elección.

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Ilustración: Daniel Gete

¿Existen acciones buenas y acciones malas?

Es importante mantener una estricta disciplina en la toma de decisiones que nos permita evadirnos del ruido.

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Ilustración: Daniel Gete

Decisiones, responsabilidad y sentido común

“Bienvenidos al mundo de tener que pensar bastante en por qué hacer las cosas”

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Ilustración: Daniel Gete

Trampas de valor y crecimiento

Los criterios de error de los inversores pueden ser por falsos positivos y por falsos negativos

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Ilustración: Daniel Gete

El valor del crecimiento

Un buen inversor de "crecimiento" entiende las curvas en "s", que representan la típica trayectoria de estas compañías

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Ilustración: Daniel Gete

Honestidad y transparencia con los inversores

El inversor debería poder elegir siempre el producto que más se adapte a su perfil de riesgo, sin tener que cumplir un mínimo de inversión

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Ilustración: Daniel Gete

Navegando en la incertidumbre

En Cobas trabajamos con amplios márgenes de seguridad y eso nos ofrece un grado de tranquilidad muy, muy importante

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Ilustración: Daniel Gete

Cuánto y cuándo invertir en renta variable

Los españoles suelen invertir en los momentos menos adecuados, cuando las cosas han ido bien y están muy caras, y desinvierten cuando ha ido mal y ya están baratas.

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Ilustración: Daniel Gete

El PER, clave de la inversión prudente

Cuanto menor sea el PER al que compramos, antes recuperaremos la inversión y mayor será nuestra rentabilidad.

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Ilustración: Daniel Gete

La teoría del cisne negro

El mundo ha evolucionado y se ha complicado, dificultando la posibilidad de predecir las rarezas.

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Ilustración: Daniel Gete

Factores y sesgos que los inversores deben tener en cuenta en las caídas

Los sesgos cognitivos son alteraciones que se producen en nuestra mente y nos causan una visión distorsionada de la realidad.

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Ilustración: Daniel Gete

Consideraciones básicas sobre inversión colectiva

Si le ofrecen hacerse rico de forma fácil y rápida, desconfíe. No existen fórmulas mágicas, si alguien la tuviera, ¿por qué iba a querer compartirla?

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Ilustración: Daniel Gete

El péndulo del mercado, ¿oportunidad o riesgo?

Deshacer posiciones en fases del mercado de máxima negatividad supone cristalizar las pérdidas en el peor momento.

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Ilustración: Daniel Gete

Que no cunda el pánico, es tiempo de reflexionar

La irracionalidad y las caídas injustificadas suponen siempre una oportunidad de compra a precios muy atractivos.

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Ilustración: Daniel Gete

El valor, y la dificultad de ser diferentes

No hay filosofías de inversión mejores que otras, sino más adecuadas a nuestra manera de ser y a conseguir nuestros objetivos.

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Ilustración: Daniel Gete

Confianza y convicción

En 2019 dimos la bienvenida a 2.528 nuevos participes, y terminamos el año con más de 2.000 millones de euros bajo gestión.

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Ilustración: Daniel Gete

ESG: encantado de conocerle, espero que adivine mi nombre

Hoy en día parece que no se puede comprar un periódico financiero sin leer un artículo o un anuncio que mencione ESG, SRI o sostenibilidad...

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Ilustración: Daniel Gete

Reto 2020: pon tus ahorros a trabajar por ti

Obsequiemos a nuestros hijos con algo para un futuro cada vez más incierto y con una educación financiera que les valga para toda la vida.

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Ilustración: Daniel Gete

El mejor regalo para las Navidades

Obsequiemos a nuestros hijos con algo para un futuro cada vez más incierto y con una educación financiera que les valga para toda la vida.

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Ilustración: Daniel Gete

Energía de vida

La industria del petróleo y el gas rara vez ha estado tan olvidada, y por eso es un gran punto de partida para invertir.

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Ilustración: Daniel Gete

La enorme ventaja fiscal de los fondos de pensiones

Comparativa de la inversión en un fondo de inversión y en uno de pensiones, asumiendo que la cartera, la gestión y las comisiones son idénticas.

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Ilustración: Daniel Gete

La renta variable es el activo más seguro y rentable a largo plazo

Buffett: “La bolsa es un instrumento para transferir dinero de los impacientes a los pacientes”

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Ilustración: Daniel Gete

La “revolución” de la inversión de impacto

Generar una nueva categoría de empresas autosuficientes, prósperas y beneficiosas para sí mismas y para toda la sociedad.

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Ilustración: Daniel Gete

Maestros de la valoración

Saber el valor de las empresas en las que invertimos nos permite ser disciplinados y no dejarnos llevar por las emociones.

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Ilustración: Daniel Gete

Un logro personal

El mercado es impredecible a corto plazo, pero a largo plazo siempre refleja la capacidad de las empresas para crear beneficios.

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Ilustración: Daniel Gete

Invertir en cotizadas con criterios de private equity

Para un inversor acostumbrado a las operaciones de compra de compañías no cotizadas, las valoraciones que ocasionalmente ofrece el mercado resultan increíblemente atractivas.

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Ilustración: Daniel Gete

La puerta de entrada a Cobas AM

Calidad, Empatía y transparencia son los objetivos claros del Departamento de Atención al Inversor.

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Ilustración: Daniel Gete

Paciencia

El inversor value es paciente cuando sabe lo que hace, por qué lo hace y cuánto tiempo necesita su inversión para ser rentable.

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Ilustración: Daniel Gete

Conocerse a sí mismo antes de invertir

Cuando se vaya a invertir en renta variable hay que meditarlo bien, porque no hay espacio para promesas o garantías.

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Ilustración: Daniel Gete

Invertir en empresas cotizadas, lo mejor para mis ahorros

Aunque sólo llevo invirtiendo tres años, mi pequeña experiencia quizás pueda servir de ejemplo a algunos jóvenes que quieran iniciarse en la inversión y no saben cómo dar los primeros pasos.

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Ilustración: Daniel Gete

Impresiones de Omaha

Más de 12.000 personas escucharon en directo los consejos y reflexiones de Buffett y Munger durante cinco horas.

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Ilustración: Daniel Gete

Escuchar al gestor y actuar en consecuencia

El vínculo gestor-inversor no es ocasional sino continuado y alcanza su máxima expresión no en los períodos de bonanza, sino en los de tempestad.

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Ilustración: Daniel Gete

Ventajas competitivas

Los máximos exponentes de la inversión en compañías de estas características son Warren Buffett y Charlie Munger, considerados dos de los mejores gestores de activos de la historia.

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Ilustración: Daniel Gete

De la crisis a la oportunidad

Cuando invertí por primera vez no sabía qué era el interés compuesto, hasta que descubrí cómo el dinero que había ido invirtiendo periódicamente iba creciendo.

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Ilustración: Daniel Gete

I love cycle

Utilizamos los ciclos en multitud de negocios, para invertir en empresas y activos de gran calidad, gestionados por equipos excelentes, a precios de saldo

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Ilustración: Iván Mata

Inteligencia artificial e inversión

Bienvenidas las disrupciones tecnológicas al sector de la gestión de activos, pero será difícil que en el Value Investing puedan sustituir a un gestor experimentado encontrando valor en un mar de oportunidades.

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Ilustración: Iván Mata

¡Gracias por la confianza!

Hemos revisado las mayores caídas que hemos sufrido en más de 30 años de gestión, y lo que hemos podido ratificar es que después de la tormenta siempre viene la calma.

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Ilustración: Iván Mata

Japón y Corea, dos mercados interesantes

Cobas cuenta ya con dos analistas en Asia para estudiar con más detalle las inversiones en esa zona.

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Ilustración: Iván Mata

Value School, la alegría de compartir conocimiento

Value School ha cumplido recientemente el primer año de vida de un proyecto cuyo objetivo es ayudar a las personas a obtener conocimientos financieros para que tomen mejores decisiones vinculadas a su ahorro e inversión.

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Ilustración: Iván Mata

Cinco años

La vida es ondulante
"Montaigne"

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Ilustración: Iván Mata

La experiencia es la madre de la ciencia

Se necesitan años para comprobar la robustez del proceso de inversión de un inversor y su gestión del riesgo

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Ilustración: Iván Mata

La euforia y el pánico

En los últimos años nos hemos acostumbrado a ver crecer nuestros ahorros. Pero la historia también está plagada de situaciones dramáticas, y en esos momentos es fundamental ser fiel a tu filosofía de inversión.

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Ilustración: Iván Mata

El miedo, el peor compañero de viaje para inversores “value”

Cuando hablamos de inversiones, el miedo a las pérdidas es el peor enemigo de los inversores “value”. Aquí huir no es de cobardes, sino perder la gran oportunidad de recoger la rentabilidad esperada.

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Ilustración: Iván Mata

Cómo llegué al “value investing”

Un pequeño club financiero universitario me abrió las puertas de la filosofía de la inversión en valor, que ha cambiado mi vida y, si las cosas me salen bien, cambiará la de mi entorno.

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Ilustración: Iván Mata

Doble o nada…o gestión del riesgo

En el mercado las huidas hacia adelante, los faroles y los órdagos a la grande no funcionan. Sólo el trabajo detallado, el carácter –aguante y humildad– y la paciencia.

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Ilustración: Iván Mata

El ahorro como premio al esfuerzo

La ilusión y el esfuerzo que realizan los niños al practicar deporte en el colegio puede ser premiada con una fórmula que además les inculca la idea del ahorro a largo plazo, como hace el autor de este post.

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Ilustración: Iván Mata

Cuidar a los partícipes, siempre

Peter Drucker afirma que la función de la empresa “es crear clientes”. Nuestra función, la de Cobas, no es crear, sino cuidar a los clientes.

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Ilustración: Iván Mata

Value School, cantera de jóvenes inversores

"El problema con este mundo es que los estúpidos y fanáticos siempre están seguros de todo lo que piensan, y la gente sabia, llena de dudas" - Bertrand Russell

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Ilustración: Iván Mata

Invertir fuera del consenso

No seguir las tesis de inversión de la mayoría, sus convicciones y sus prejuicios es complicado, pero si encontramos ideas contrarias y correctas, serán más baratas y tendrán un mayor potencial de revalorización.

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Ilustración: Iván Mata

La solución a mis cinco errores de inversión: Value investing

Antes de cumplir los 35 años, cometí cinco errores de inversión por falta de conocimientos, no asesorarme bien, no diversificar y no invertir a largo plazo. Cuento aquí mis experiencias para ayudar a que otros no tropiecen en las mismas piedras.

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Ilustración: Iván Mata

“Restaurante” Berkshire: Buffett libre en Value

Primero me impresionó Zinedine Zidane, después empecé a jugar al baloncesto y fue Ray Allen. Ahora, con 20 años, estudio Economía y Finanzas y mi ídolo no podía ser otro que Warren Buffett.

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Ilustración: Iván Mata

Value: Denominación de Origen no controlada

Los verdaderos gestores Value trabajan a tiempo completo para encontrar ideas originales. Buscan la pepita de oro, la que no es fácilmente visible e identificable.

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Ilustración: Iván Mata

¿Fondo español o fondo luxemburgués?

A menudo, los inversores nos preguntamos ¿por qué una misma gestora ofrece fondos de derecho luxemburgués y fondos de derecho español? ¿Qué les diferencia? ¿Qué ventajas ofrecen? En este post contestamos a esas preguntas.

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Ilustración: Iván Mata

Gracias a nuestros 22.500 partícipes

Acabamos de celebrar nuestra Conferencia Anual de Inversores en Madrid y Barcelona, con la asistencia de más de 1.800 partícipes y el seguimiento de otros 3.000 vía streaming.

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Ilustración: Iván Mata

“El arte de saber esperar”, pero con actitud positiva

Este post es especialmente importante en estos momentos de volatilidad para todos los que somos inversores “value” y tenemos ahorros invertidos en renta variable.

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Ilustración: Iván Mata

Selección, diversificación, prudencia, paciencia y perseverancia

Algunas Fundaciones también invierten su patrimonio en fondos de renta variable, como la Fundación Carmen Gandarias, que en los últimos 24 años ha obtenido una rentabilidad del 489% para poder realizar acciones sociales.

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Ilustración: Iván Mata

La importancia de que una gestora tenga presencia en Londres

¿Por qué hay un norteamericano radicado en la City trabajando para la gestora española Cobas Asset Management desde que se fundó?

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Ilustración: Iván Mata

Volatilidad – Mind the Gap

La volatilidad ha vuelto, hay pánico (y sangre) en Wall Street, y en Bitcoin-landia. ¿Qué hay que hacer?: ¿Correr? ¿Luchar? ¿Hacernos los muertos?

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Ilustración: Iván Mata

Ingeniosa iniciativa de ahorro familiar

Fomentar el ahorro a través de la inversión a largo plazo es una máxima que tenemos en Cobas y esto se puede llevar a cabo de muchas maneras. Uno de nuestros inversores nos cuenta la ingeniosa iniciativa que ha desarrollado para introducir a los miembros más jóvenes de su familia en este propósito.

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Ilustración: Iván Mata

Inversión en Valor, un método de trabajo

“Invertir es divertido, emocionante, y peligroso si no haces los deberes”. Peter Lynch.

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Ilustración: Iván Mata

Post desde Japón: Por qué invertimos en Asia

Hace algunas semanas, Francisco García Paramés y Mingkun Chan recorrieron Japón para reunirse con varias empresas e inversores de ese país. En base a esto, Mingkun nos detalla en este post por qué Cobas Asset Management invierte en Asia, y qué beneficios nos aporta tener una presencia personal en ese continente para analizar a fondo sus mercados.

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Ilustración: Iván Mata

Un regalo de Reyes a largo plazo

Cada año por estas fechas nos preguntamos qué regalo debemos pedir a los Reyes Magos para que nuestros hijos puedan disfrutar mucho y que además les sea útil. Yo aposté hace tiempo por una inversión “value” a largo plazo para mis hijas. En principio no lo entendieron y me llamaron friki, pero cada día que pasa lo agradecen más.

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Ilustración: Iván Mata

Pensamiento contrarian y evolución

“No he conocido a ninguna persona sabia que no leyese todo el tiempo”. Charlie Munger

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Ilustración: Iván Mata

Munger, la ventaja competitiva de Buffett

Todos los que se acercan al mundo de la inversión conocen al mítico Warren Buffett, pero no son tantos los que han oído hablar de su socio y amigo Charlie Munger, y de su gran aportación relativa a las ventajas competitivas de las compañías.

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Ilustración: Iván Mata

Expresiones Value para no iniciados

Los inversores menos familiarizados con nosotros suelen preguntarnos por conceptos que usamos a menudo en cartas y presentaciones. Estas definiciones informales que les vamos a exponer a continuación podrían ayudarles a entender la lógica de nuestros razonamientos.

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Ilustración: Iván Mata

Viaje de un inversor value

En los últimos 20 años, la inversión en acciones de bolsa, tanto de forma directa como indirecta, se ha incrementado de forma notable, multiplicándose aproximadamente por cuatro. Esa evolución se ha producido también en el inversor ante el abanico de posibilidades que se le han abierto.

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Ilustración: Iván Mata

Qui resistit, vincit

La constancia, la paciencia y la fidelidad a una filosofía de inversión son columnas imprescindibles en el “value investing”

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Ilustración: Iván Mata

Hacer saltar la banca

En su anterior artículo –“Ser o no ser…adivino, esa es la cuestión” – Andrés Allende nos dejaba claro que, en su opinión, para invertir no hay que adivinar; es más, hay que huir de todo lo que se le parezca. Ahora, el autor nos da las pautas claves que hay seguir para una buena inversión.

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Ilustración: Iván Mata

Gestión pasiva, gestión activa

La mayoría de los que compran y venden en los Mercados no buscan valor sino beneficios, que suelen encontrar de manera cíclica y temeraria entre pérdida y pérdida. No buscan buenos negocios que comprar, sino tickers ganadores a los que apostar.

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Ilustración: Iván Mata

El día a día de un analista

Es una actividad que exige esfuerzo y constancia para prepararse bien, con una capacidad de aprendizaje continua. Y todo esto, acompañado de una cierta base financiera.

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Ilustración: Iván Mata

Aportaciones y rescate de planes de pensiones

Es lógico que a los partícipes de planes de pensiones les surjan dudas fiscales, y más para los que tienen que decidir sobre el rescate de los mismos antes del 31 de diciembre de 2018

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Ilustración: Iván Mata

Gracias por estar aquí

El equipo de Cobas Asset Management agradece a los más de 12.000 partícipes haber confiado sus ahorros a nuestro gran proyecto.

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Cobas AM lanza una colección de libros sobre el ahorro y la inversión

Cobas Asset Management ha alcanzado un acuerdo con la editorial Deusto para financiar una parte de la traducción y publicación en castellano de libros considerados importantes en el mundo de la inversión y del ahorro.

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Ilustración: Iván Mata

Ser o no ser… adivino, esa es la cuestión

El círculo virtuoso del trabajo duro, en el algún momento se tornó en el círculo vicioso de la predicción. Supongo que, en cierto modo, la frase más difícil en finanzas es decir “NO LO SÉ”.

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Ilustración: Iván Mata

Algunas de mis experiencias Value

En la primavera de 1991, dos amigos me animaron a sumarme a una iniciativa en la que ya trabajaba Francisco García Paramés. Ahora he vuelto a ponerme en manos de mi gestor, después de tantos años y de una brillantísima rentabilidad obtenida, aunque siempre sometida a las lógicas oscilaciones en el tiempo.

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Ilustración: Iván Mata

Depuración

La depuración es el fruto maduro del tiempo, el trabajo, la inteligencia, la profundización y una auto exigencia máxima.

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Ilustración: Iván Mata

La mejor pensión, una buena inversión

Si no queremos que nuestra jubilación dependa sólo de circunstancias económicas, decisiones políticas, índices de natalidad o tasas de paro, la mejor opción es dirigir nuestros ahorros a un plan de inversión a largo plazo

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Ilustración: Iván Mata

DON´T be water, my friend

La filosofía de inversión de cada uno debe mantenerse leal a ciertos principios fundamentales que están ahí como referencia, para protegernos de nuestras emociones y nuestros sesgos.

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Ilustración: Iván Mata

El optimismo y la búsqueda de oportunidades

El ruido mediático que nos rodea nos dificulta ver el vaso medio lleno y eso hace que la labor de la inversión sea más complicada.

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